Der Kurs einer Aktie ist nach älteren und neueren Untersuchungen langfristig abhängig von der Grunddaten der Unternehmung ("fundamentals" wie Vermögen, Gewinn, Stellung im Markt, künftige Absatzaussichten). Kurzfristig jedoch kann die Notierung einer Aktie -unter Umständen sogar sehr stark -von nicht-rationalen Erwartungen bestimmt werden. Das bestätigte sich ab etwa 1990 weltweit bei Aktien von Firmen der sog. New Economy, in erster Linie Startups aus der IT-Branche sowie gelegentlich der Subprime-Krise 2007. Siehe Agiotage, Aktienblase, Behavioural Finance, Blase, spekulative, Dotcom-Blase. Vgl. zu Berechnungsmodellen den Monatsbericht der EZB vom April 2005, S. 56 f.

© Universitätsprofessor Dr. Gerhard Merk, Universität Siegen